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中国投资者保护工作合适科学
来源:证券时报 时间:2009-11-04 07:35
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  美国证券投资者保护公司总裁斯蒂芬·P·哈贝克近日在“金融危机背景下的证券投资者保护国际研讨会”上表示,从目前的情况来看,中国资本市场上的投资者获得了比较合适、科学的保护。
  哈贝克表示,投资者保护制度就是为了保护中小投资人而设立的,中小投资者资金量较少,投资经验、投资知识都相对缺乏,只有通过适当的制度设计真正保护了中小投资者的权益,维持他们对金融体系的信心,才能使市场健康发展。
  哈贝克介绍美国的投资者保护机制时说,美国从1970年开始实施证券投资者保护基金制度,美国投资者保护基金公司是一个独立于证券交易所之外的非盈利性会员组织,会员包括依法注册的证券经纪商、自营商以及全国性证券交易所成员,它受到美国证券交易委员会的监督与审查,但并不行使监管的职责。
  美国投资者保护基金只在证券经纪商出现资金周转不灵、停业或破产等问题并造成投资者权益受到侵害时才会介入,所有处于财务危机状态的经纪机构的客户,其现金、股票和债券都将受美国投保基金保护。“但投资者保护基金并不保障投资者因为市场波动而遭受的投资损失。”斯蒂芬·P·哈贝克说。
  哈贝克强调,美国的投保机制是类似于存款保险的事后保护机制,并不能避免券商的倒闭和破产,仅能在券商破产时避免这种风险在券商间蔓延,并尽可能使中小投资者的利益在此过程中得到保护。
  哈贝克指出,金融危机背景下的投资者保护工作有很多独有的特点,期间爆发出来的问题,如雷曼兄弟破产、麦道夫投资欺诈案等,都是以往从没有经历过的,虽然很关键,但这些问题相对过去一个时期美国市场需要面临的投资者保护问题来说,并不具有代表性,并且在未来也不一定会重新出现。
  谈到中国投资者保护的现状时,哈贝克说:“同美国投保基金公司相比,中国的投保基金扮演了更加多元的角色,美国投保基金关注的领域则窄得多。”他评价说,中国的资本市场的投资者结构与美国不同,因此两国投保基金在工作模式上也有不少差别,尽管没有逐一参与中国投保基金公司的工作,但从目前的情况来看,中国资本市场上的投资者获得了比较合适、科学的保护。中国的监管部门以及投资者保护基金是懂市场的,也具备相当的专业性。